散户现在还想赚钱应该如何投资？

行为金融学讲述了投资者的错误做法，那么如果想赚钱，应该如何投资呢？

一、投资之基

首先需明晰自身。投资乃极具个性化的行为，每个人的目标各异。或为养老，或为旅行，亦或为孩子上学。不同的目的致使可承受的风险与所需的收益存有差异。这是因为目标的多样性，影响着人们在风险与收益权衡上的抉择。因此投资者务必要明确自身的投资目的和风险偏好，寻得贴合自身的投资组合与策略。

其次在于多元化投资。这种投资方式能够有效分散风险，拓宽收益渠道，为财富增长提供更多的可能性与机遇。我们非专业投资者，于技能与知识维度和专业投资者存在一定差距。规避踩雷和极端风险的良策在于多元化投资，涵盖股票、债券、大宗商品、房地产等各类资产，以及全球不同资本市场与主要币种资产。唯有构筑多元化的投资布局，方能掌控下行风险，避免因单个资产下挫而导致严重损失。

第三提升专业认知。投资乃具专业性与复杂性的任务，切忌盲目听信邻居或股评人士。应花时间深入探究金融知识与投资之道，如此方能稳健前行。

二、洞察市场

散户投资者如何更好地了解市场呢？投资者可分为两类：个人投资者与机构投资者。个人投资者灵动善变，机构投资者实力强劲。两者各具特点，共同左右着市场的走向，影响着市场的发展态势。对于个人投资者，要知道自己在市场中是弱势群体。市场了解有两条路径：一是洞察专业投资者的举措，二是留意业余小白投资者的行为。 此二者为探究市场之关键。专业投资者的举措，你可效仿；而对于个人投资者的行为，你则应反其道而行之。如此或许能让你在投资之路上更为明智。

当周围众人皆忙于买股、打新、开账户之际，往往便是应离场或控仓位之时，此正契合巴菲特所言之“他人贪婪我恐惧，他人恐惧我贪婪”。若目睹上市公司纷纷回购，这表明其认定公司股票价值被低估，不妨追随专业投资者的步伐。

为什么市场会有周期呢？周期是经济与金融研究的核心议题，重要性无需赘言。它在众多领域中穿梭，对经济走向和金融态势产生着深刻久远的作用。有三个重要原因：一是经济自身有运行规律，就像自然界少有笔直的东西，经济波动是其运行规律的一部分，马克思也认为经济危机是资本主义不可回避的组成部分；二是与人类心态、社会心理及投资、情绪及大众媒体非理性地放大。

哪种投资方式回报最高呢？赚钱快的方式很多，但大多风险也者心情密切相连。正如《动物精神》所述，经济与资产价格波动，很大程度源于人的信心起伏，还会被金融市场社会高，可能导致倾家荡产。投资是风险的计算和决定，回报来自承担的风险。在大类资产配置中，股票作为权益类资产风险相对高，回报率也相对高。

中国A股市场和美国股市自创建以来，年化回报在12% – 15% 区间，根据 “72法则”，年化收益12% 大概六年本金翻倍，15% 只需五年。相对安全的债券类资产回报率低，全球债券类回报在3% – 4% 甚至更低。房地产作为资产类别，回报不如股票。美国过去150年房地产平均每年回报5% – 6%，荷兰过去300年阿姆斯特丹街区房价平均每年上涨幅度2.3%，都远落后于股市同期涨幅。所以在考虑资产回报高低时，也要清楚其背后的风险。

巴菲特所秉持的投资理念为价值投资，于特定的时间及市场环境下，乃是行之有效的策略。不同的投资者当秉持各异的投资理念、遵循别样的投资哲学，并采用有别的投资策略。与价值投资相对的是成长型投资，常被拿来作为反例。成长型投资往往追捧热点，如高科技企业、初创企业、黑马股。

但这种做法有问题：一是热点不断切换，看到热点时可能已达高点或过热；二是看到热点时其他人也看到了，为买热点往往支付溢价，市场调整时会带来损失；三是长期历史数据表明，价值股在过去几十年表现远好于成长股。巴菲特的投资理念是守株待兔，拿大量现金等好机会，希望折价买入股票。他为避免受其他投资者和市场心态影响，从纽约搬到奥马哈。

好公司等于好股票吗？诸多表现出色的公司，在投资层面而言，或许不堪为良选。其虽自身出色，却未必能成为理想的投资对象，个中缘由值得深思。关键是看在什么价位买入股票。好公司如果买入价格过高，仍可能面临亏损风险。人弃我取，在别人不看好时持有被市场低估的股票，反而可能在长期赚大钱。所以好股票和好公司不能简单画等号。

三、长期策略

散户应该相信长期持有会带来更好收益吗？对于个人投资者长期投资，有两点要记住：

一是投资期限应与投资目的和长期目标匹配，与需要资金的期限有共通关系。如果为退休准备资金，可以长期投资。在中国股市过去30年有好年份也有坏年份，但历史平均水平意味着有坏就有好。在股票表现不好时，散户应坚持长期投资的信心和信念。

二是要明白 “别人贪婪我就恐惧，别人恐惧我就贪婪”。散户往往追涨杀跌，正确的长期价值投资做法是股市表现不好时加大投资规模，市场上涨时逐渐变现减小风险敞口。长期投资宜取定投之策，以固定金额于不同时段持续投入。市场下挫时，增大投资规模，为股市的长期上扬未雨绸缪。因为在经济长期发展的大环境下，中国股市和美国股市等主要经济体的股市长期还是会上涨的。

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