如何在跌了20%的行业上赚钱？

数据来源：wind，好买研习社。时间区间：2018.1.2-2024.09.03

今天（2024/09/03）市场温度6.70℃，经过近期交易日整荡下行，市场温度已经低于10度，达到极度贪婪区间，仓位不足的可以加仓。

1、实盘回顾

我要灵动实盘从去年6月份建仓以来，到现在浮亏11.26%，沪深300同期下跌15.5%偏股基金指数下跌22.06%，市场从我们实盘创建以来基本上就在震荡下跌，据wind数据，今年市场股票下跌中位数已经超过25%了，我们实盘今年下跌3.61%，这么看我们实盘的业绩表现也算是不错了。

来源：好买基金研究中心，数据截止到2024/9/2

近一周小盘表现占优，大盘方向尤其是以银行为主的大市值龙头出现了大幅回调，实盘持仓基金也能看出来，大成景恒跟鹏华弘嘉这两只小盘基金近一周涨幅最多，分别达到1.44%跟1%。

受到有色、银行等回调的影响，大成产业趋势跟中泰玉衡价值优选近一周跌幅最大，分别达到了2个点往上。

来源：好买基金研究中心，数据截止到2024/9/2

最近盘面有非常明显的跷跷板效应，大有银行落万物生的意思，除了银行、电力、煤炭这些红利方向在回调，其他众多超跌的板块似乎都有所反弹。

今天新能源电池反弹了两个多点，创业板反弹超过1个点，其他跌了3年多的医药、电子、半导体等等都出现了反弹。

超跌的这些方向里面有不少是我们本身就看好的，实盘在创建之初就在这些方向上做了一定程度超配的，下面是我要灵动实盘穿透持仓之后的结果。

目前电子跟通信行业占比最高，分别达到7.23%跟5.35%，其次像医药、电力设备、家电、公用事业的占比都在4%以上不到5%，像银行占比为3.1%由于占比较低，所以在下图中没有显示出来。

来源：好买基金研究中心，数据截止到2024/9/2

文章开头回顾业绩的时候我们说了，实盘从建仓到现在跟无论是跟这一年比较抗跌的沪深300比起来，还是跟股市的平均跌幅或者中位数跌幅比起来，我要灵动实盘都是跑赢的，可以说是非常抗跌的，但其实进行行业穿透后，我们行业配比较高的几个行业却是这一年跌幅较多的方向，比如电子、通信、医药。

那为啥实盘能依旧表现抗跌呢，这当然主要是取决于我们选的基金经理们靠谱，这些基金经理在选股能力上做出了超额。

均衡或者做行业轮动的那些，像刘旭、姜诚、张宇帆、莫海波等等今年依旧还是盈利的，哪怕说我们买的科技行业基金，郑希的易方达高端制造，在今年科创50跌了20%的情况下，这只主要买TMT的科技基金依旧赚了1个多点，光是今年就跑赢科创50超过20个点了。

在实盘超配行业回调的时候有基金经理们选股能力做安全垫，让实盘抗跌，现在盘面出现了明显的跷跷板效应，实盘超配的科技或许即将到了可以进一步表现的时刻。

还是拿科创50来说，从2020年初成立以来，目前PE分位点在55.04%，中估，但指数毕竟成立时间不够长，没有经历牛熊转换的周期，所以仅供参考。

科创50里面占比较高的行业半导体当前也是在周期底部区间，半导体指数发布时间会更长，近十年PE估值在34.44%，偏低估了。

从今年上半年公布的业绩报来看，据证券时报·数据宝统计，A股中，半导体板块的上市公司共有159家。整体来看，上半年半导体板块营收、净利润均实现两位数增长，实现营业收入2738.31亿元，同比增长22.01%；实现归母净利润179.21亿元，同比增长11.57%。

并且二季度增速明显加快，实现营业收入1465.21亿元，同比增长22.94%，环比增长15.09%；实现归母净利润111.38亿元，同比增长15.85%，环比增长64.21%。半导体行业自2022年四季度以来，归母净利润重返百亿元级别。

这些现象都表明半导体不仅是周期低估，也有业绩转好的基本面来支撑其行情启动。而我要灵动实盘也正是超配了科技方向，目前的配置方向跟市场表现也都符合我们预期。

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